تحلیل بنیادی

تحلیل بنیادی یا تحلیل فاندامنتال روشی است که افراد می‌توانند ارزش ذاتی اوراق بهادار را با عوامل مختلف اقتصادی و مالی ارزیابی کنند. تحلیل بنیادی هر عاملی را که بر ارزش سهم تأثیر می‌گذارد در نظر می‌گیرد. در این تحلیل، از عوامل اقتصاد کلان مانند شرایط اقتصادی و وضعیت سایر بازارها تا عوامل اقتصاد خرد مانند بهره‌وری مدیریت شرکت موردتوجه قرار می‌گیرد.

تحلیل فاندامنتال در بازار سرمایه یا بورس Fundamental Analysis به روشی از تحلیل گویند که بر مبنای ارزشیابی دارایی یا ارزیابی ذاتی دارایی است که بر اساس فاکتورهای مختلف اقتصادی، مالی، کمی و کیفی انجام می‌پذیرد.تحلیل بنیادی می‌تواند علاوه بر سهام، برای ارزیابی هر نوع اوراق بهادار دیگری مانند اوراق بدهی یا مشتقه نیز مورداستفاده قرار گیرد.

تحلیل بنیادی برای یافتن قیمت منصفانه بازار است. تحلیلگرانی که بتوانند به ارزش واقعی سهم دست یابند، می‌توانند از این فرصت برای کسب سود بیشتر نفع ببرند و سهامی را که قیمت فعلی پایین‌تر از ارزش خود رادارند، خریداری کنند و یا سهم باقیمت بیشتر از ارزش واقعی را قبل از اینکه بازار به تعادل برسد و قیمت فعلی با ارزش ذاتی سهم برابر شود را به فروش برسانند.

معامله‌گرانی که به دنبال روش‌هایی برای ورود و خروج کوتاه‌مدت از بازار هستند، بهتر است از تحلیل‌های تکنیکال استفاده کنند.

معمولا تحلیل بنیادی شرکت‌ها طی ۴ مرحله زیر صورت می‌گیرد:

• بررسی وضعیت اقتصادی و سیاسی کشور و جهان.
• بررسی وضعیت صنعت.
• بررسی وضعیت شرکت.
• تعیین ارزش سهام شرکت.

اهداف متعددی برای تحلیل بنیادی وجود دارد:

1. تعیین ارزش سهام شرکت و پیش بینی تغییرات آتی قیمت
2. برآورد عملکرد تجاری
3. ارزیابی مدیریت و اتخاذ تصمیمات داخلی جهت محاسبه ریسک اعتباری

نقاط مثبت و منفی در تحلیل بنیادی

نقاط مثبت
تحلیل بنیادی به معامله‌گران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا با استفاده از اطلاعات درست و دقیق آماری، تصمیمات منطقی درباره نحوه فعالیت خود در بازار، بگیرند. این تحلیل به جای اینکه نقطه ورود و خروج را تعیین کند، به دنبال ارزیابی ارزش یک دارایی است بنابراین، سرمایه‌گذاران می‌توانند دید بلندمدت‌تری نسبت به بازار داشته باشند.

نقاط منفی
تحلیل بنیادی تا حدودی زمان‌بر است و نیازمند چندین مرحله تجزیه و تحلیل در زمینه‌های مختلف می‌باشد که همین امر منجر به پیچیده کردن فرآیند آن می‌شود.از آنجایی که تحلیل بنیادی یک چشم‌انداز بلندمدت از بازار را نشان می‌دهد، برای تصمیم‌گیری‌های سریع در بازار مناسب نیست.

عوامل مورد بررسی در تحلیل بنیادی

اصول یک شرکت به دو جنبه وسیع کمی و کیفی تقسیم می‌شود :

مزایای تحلیل فاندامنتال

از مزایای تحلیل فاندامنتال این است که می توان به تمام سوالات زیر پاسخ مناسب داد:

• زمان، هزینه های فرصت، ریسک و … چه تاثیری می تواند بر تصمیم گیریهای ما داشته باشد؟
• چگونه بررسی صنایع می تواند در کسب بازده متناسب از شرکت ها مارا یاری کند؟
• عکس العمل ما در مقابل شایعات، اخبار و … چگونه باید باشد؟
• بازده شرکت، رتبه نقدشوندگی و ترکیب سهامداران چه تاثیری در انتخاب سهام خواهد داشت؟
• چگونه اعداد و ارقام صورت های مالی ارائه شده توسط شرکت ها را درک نماییم؟
• نسبت های مالی گویای چه حقایقی می باشند و چگونه مارا در انتخاب سهام یاری خواهند نمود؟
• نسبت های P/E، D/E، EPS و …. چه چیزی را بیان می کنند و چگونه می توان از آنها در جهت تحلیل بنیادی استفاده کرد؟
• اطلاعیه های منتشر شده توسط شرکت ها چه می گویند؟
• چگونه می توان با رتبه بندی مدیریت در شرکت ها زمینه مناسب انتخاب سهام را فراهم نمود؟

تحلیل تکنیکال یا بنیادی؟

پاسخ به این سؤال بستگی به موارد مختلفی دارد، ولی نکته‌ مهم و حائز اهمیت، این است که همه چیز به میزان بازدهی مورد انتظار، ریسک‌پذیری و نگرش سرمایه‌گذار بستگی دارد. به‌عنوان‌مثال اگر فردی بخواهد به‌محض خرید یک سهم شاهد واکنش در آن باشد، بی‌شک تحلیل تکنیکال به او این امکان را می‌دهد و یا اینکه اگر بخواهد سهمی را خریده و به دریافت سودتقسیم‌شده در مجمع(DPS)‌امید داشته باشد، باید با نگاه بنیادی و میان‌مدت آن سهام را مورد بررسی قرار دهد. مهم‌ترین آموزه تحلیل تکنیکال، توجه به حجم و ارزش معاملات روزانه شرکت‌هاست  

نتیجه گیری